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Finances Magnates 2015 Tous droits réservés Singapore039s Banque centrale engagée à forte SGD, tiré dans le scandale FX Fixing Victor Golovtchenko Analyse (FX Retail) lundi, 14.04.2014 10:46 GMT Comme nous semblons être en train d'entreprendre une autre ronde de 8220currency wars8221, le Monétaire Autorité de Singapour (MAS) a communiqué après la première de deux réunions de politique monétaire de cette année, qu'il restera engagé à un dollar fort de Singapour. En attendant, une enquête interne de la Deutsche Bank a révélé qu'il y avait une communication inappropriée entre le directeur des ventes de la banque au bureau de Londres, Mme Kai Lew, qui était responsable des clients de la banque centrale avant d'être mise en congé, comme une enquête interne Produit ce peu de nouvelles informations de fixation de FX. Singapore8217s Cadre unique de la politique monétaire Le MAS a une façon tout à fait unique de conduire la politique monétaire et on pourrait dire que l'information de marché de change est cruciale à son levier critique le taux de change. Contrairement à la grande majorité des banques centrales mondiales, l'ouverture de l'économie de Singapour a poussé les autorités monétaires à adopter une approche différente. Le caractère unique de la politique monétaire du pays est précisément la raison pour laquelle la communication entre la Deutsche Bank et le MAS est considérée comme un sujet très sensible. La banque centrale peut faire son travail beaucoup plus facile si elle a des informations substantielles sur le flux d'ordres sur le marché de change du dollar de Singapour (SGD). Le dollar de Singapour est géré par le MAS contre un panier de devises constitué par les principaux partenaires commerciaux et concurrents du pays. La banque centrale a établi le poids de chaque devise en prenant en compte les flux commerciaux entre les pays et la façon dont l'économie correspondante affecte l'exposition de Singapour au reste du monde. Étant une économie massivement dépendante des exportations et un centre financier et logistique crucial, la façon dont la politique monétaire est menée s'est avérée être un outil essentiel pour l'économie florissante depuis 1981. La direction et l'intensité de l'effort de la banque centrale est annoncée deux fois par an en Avril et octobre, visant à déterminer la fourchette politique de la fluctuation du taux de change et parfois certains niveaux que le MAS vise à défendre ou à atteindre. Le résultat direct est un fonctionnement beaucoup plus lisse du taux de change, sans que la banque centrale sacrifie la flexibilité. Énoncé de politique monétaire semestrielle Après la première réunion de cette année 1982, le MAS a annoncé aujourd'hui dans son énoncé de politique monétaire qu'il continuera à soutenir une appréciation modeste et progressive du dollar singapourien par rapport au panier monétaire. Cette décision laisse essentiellement le cours de la politique inchangée depuis avril 2012. Avec la méthodologie de la politique monétaire actuelle en place depuis plus de 20 ans, le pays est l'un des enregistrements les plus réussis de l'inflation, avec des prix en hausse d'environ 1,9 par an pendant la durée Du cadre de politique monétaire en place. Le bilan de l'inflation de la banque centrale, impeccable et faible, rend le MAS considéré sur les marchés des devises comme l'une des institutions de banque centrale les plus hawkish et solides. Il est intéressant de noter qu'au cours de la même période entre 1981 et 2014 qui accompagne l'essor économique de l'économie, une monnaie s'est largement appréciée par rapport au dollar américain, à l'exception notable de la période qui a suivi la crise bancaire asiatique qui a éclaté en 1997. Le manque de contrôle par le MAS sur les principaux outils utilisés dans d'autres pays, tels que les taux d'intérêt et la masse monétaire, permet à Singapour de bénéficier largement des taux d'intérêt relativement bas qui sont fixés par le marché mondial Tandis que l'autorité de politique monétaire locale n'a pas fait un seul effort d'assouplissement. Les faibles taux d'intérêt couplés à un taux de change fort ont bien servi le pays, même pendant les périodes les plus turbulentes de la crise des marchés financiers à la fin de la dernière décennie. Alors que les journalistes de Forex Magnates n'ont pas réussi à obtenir des informations supplémentaires auprès du département de presse du MAS, comme un commentaire lié à la communication avec l'employé de Deutsche Bank a été refusé, l'implication d'une banque centrale dans le scandale FX pêche en fait la deuxième politique monétaire Après la Banque d'Angleterre. Qui s'est directement impliqué. Le système de taux de change du Singapour a sensiblement réduit la volatilité à court terme de l'économie réelle du pays, allégeant le cycle économique et imposant un mécanisme rigoureux qui encourage le taux de change du dollar de Singapour à être fermement aligné sur les fondamentaux économiques. Bien que ce cadre de politique monétaire ne soit pas universellement applicable, il a certainement fait son chemin pour devenir un modèle idéal pour certaines économies, en particulier en Asie du Sud-Est, où les flottes dirigées sont très largement répandues. Le pays offre un mélange unique de politiques budgétaires prudentes, de marchés souples de produits et de facteurs, d'un système financier solide et d'un solide secteur des entreprises nationales. En raison de la politique ferme de la banque centrale au fil des décennies, le dollar de Singapour est devenu un peu un havre de paix régional en temps de crise. Le scandale de Fedore frappe la banque centrale de Singapour Un négociateur de Deutsche Bank SUSPENDU peut avoir eu des liens inappropriés avec l'Autorité monétaire de Singapour MAS), il est apparu hier. Le directeur des ventes basé à Londres, Kai Lew, a été mis en congé le mois dernier dans le cadre de la sonde interne des banques sur la manipulation présumée de référence des devises étrangères. L'action a été prise parce qu'elle avait mal communiqué avec MAS, le Wall Street Journal rapporté hier. La révélation signifie que la banque centrale de Singapour rejoint la Banque d'Angleterre en ayant des liens avec le scandale émergeant. Un membre du personnel de la Banque d'Angleterre a été suspendu. On ne croit pas que le travailleur de la Banque d'Angleterre ait toléré ou encouragé des actes répréhensibles, mais on croit avoir omis de transmettre des informations importantes à des cadres supérieurs. Deutsche Bank a refusé de commenter. Les banques et les organismes de réglementation se penchent sur les négociateurs de sinistres cherché à manipuler un point de référence forex, un prix auquel les clients achèteraient de la monnaie d'eux. À ce jour, plus de 25 employés des banques ont été suspendus ou licenciés. Veuillez activer JavaScript pour afficher les commentaires proposés par Disqus. Quelques-uns d'entre vous ont peut-être entendu parler du cas de Nick Leeson dont les exploits en tant que commerçant financier a provoqué l'effondrement spectaculaire de la banque britannique Barings dans le Royaume-Uni. 1995. Il était basé à Singapour et faisait des transactions spéculatives non autorisées sur les cours boursiers et les taux d'intérêt japonais. Malheureusement pour lui, le tremblement de terre de Kobe a frappé et a causé les marchés asiatiques à plonger résultant dans Leeson et la banque perdant plus de US1 milliard. Barings ne pouvait pas supporter une telle perte hugh et a été déclaré insolvable. Leeson a finalement été emprisonné 4 ans pour fraude et faux à Singapour. Le cas ci-dessus illustre les risques élevés associés à la négociation d'instruments financiers. De gros bénéfices peuvent être réalisés, mais des pertes monumentales peuvent se produire si les métiers s'en vont. Quelques années auparavant en 1992-1993, Malaisie 8217s très propre Banque Negara a également été impliqué dans le commerce de forex risqué qui l'a atterri en sérieux ennuis et a entraîné une perte estimée à être aussi élevé que RM30 milliards. On ne sait pas exactement quand ces activités ont commencé mais la banque était supposée avoir les salles de négoce les plus sophistiquées dans le monde qui a impressionné Mahathir qui était le PM alors quand il a visité les salles de marché. Il avait donné l'approbation pour que la banque Negara poursuive son trading spéculatif de devise après qu'il a été informé à son sujet. Bank Negara8217s activités de trading forex étaient bien connus à ce moment et une source de préoccupation pour les banques à travers l'Asie. 8220It est devenu le commerçant de la monnaie la plus impressionnante dans le world8221 a déclaré l'auteur du livre 8220Vandals8217 Couronne: Comment les commerçants de la monnaie rebelle ont renversé les banques centrales World8217.Certains jours, il a échangé US1 milliards à US5 milliards qui est très inhabituel. Même la Banque du Japon a rarement négocié plus de US1 milliards et seulement quand il avait voulu intervenir sur le marché des changes pour protéger sa monnaie. Les banques centrales entrent normalement sur le marché forex uniquement pour influencer son propre taux de change. Toutefois, la Banque Negara négociait dans d'autres monnaies et profitait de leurs mouvements. En d'autres termes, il était devenu un centre de profit pour le gouvernement en utilisant les réserves country8217s spéculer sur le marché des devises. Certes, ce n'est pas le rôle d'une banque centrale. Pourquoi la Banque Negara entreprend-elle des activités à but lucratif qui mettent les réserves des pays en danger? Tout comme dans le cas de Nick Leeson8217, il suffit d'un événement défavorable pour causer des pertes monumentales. Banque Negara tenait de grandes positions de paris sur la livre sterling pour monter. Cependant, la Grande-Bretagne s'est retirée du mécanisme européen de taux de change provoquant le sterling pour s'effondrer. Cela s'est traduit par des pertes estimées entre 16 et 30 milliards de RMB en seulement 2 ans en 1992-1993. Pouvez-vous imaginer combien est RM30 milliards Si vous frappez le premier prix dans le tirage de loterie de RM3 million 8211 chaque tirage de l'année et chaque année pendant 80 ans, vous vous rapprochez de cette figure astronomique Jusqu'à ce jour, un compte complet Et la divulgation du fiasco de forex n'a pas été à venir en dépit des efforts persistants de Lim Kit Siang en soulevant cette question au parlement à de nombreuses reprises. Voici ce que cite sa citation préférée de la Couronne des Vandales: Gregory J. Millman: 8220 En utilisant toutes les ressources, une banque centrale commande des informations privilégiées, un crédit illimité, un pouvoir réglementaire et plus encore. 8211 Malaisie La Banque Negara est devenue l'opérateur le plus redouté des marchés monétaires. En négociant pour le profit, la banque Negara a commis l'apostasie contre la croyance de la banque centrale. Au lieu de travailler à assurer la stabilité financière mondiale, la Banque Negara a plusieurs fois poussé d'énormes sommes d'argent dans les situations de marché les plus vulnérables afin de déstabiliser les taux de change pour son propre profit8221 (Banque) Negara exploité derrière un voile épais de secret . La banque a rarement parlé publiquement de ses activités commerciales controversées. Pourtant, il était de plus en plus clair pour les négociants en devises que les opérations de la Banque Negaras sur les marchés des changes allaient bien au-delà de la simple légitime défense. Il est devenu le commerçant de la monnaie la plus impressionnante dans le monde. La manipulation du marché Negaras a été si flagrante qu'un banquier central américain a dit, Si ils ont essayé ce sur tout échange organisé dans le monde, theyd aller en prison . Cependant, dans les marchés monétaires internationaux non réglementés, il n'y avait ni police ni geôliers. La seule règle était la justice brute des vandales, et c'est cette règle qui a finalement amené (la Banque) Negara vers le bas. 8220En 1992, (banque) Negara a pris une grande librairie sterling, attendant apparemment que la Grande-Bretagne maintienne la discipline exigée par le mécanisme de taux de change européen. C'était un mauvais jugement économique et politique. (Banque) Negara a perdu environ 3,6 milliards de dollars lorsque la Grande-Bretagne s'est retiré du MCE, laissant l'effondrement de la livre sterling. L'année suivante, (la Banque) Negara a perdu 2,2 milliards de dollars supplémentaires. En 1994, la Banque Negara était techniquement insolvable et a dû être renflouée par une injection de fonds frais du ministère des finances de la Malaisie.8221 (p.229) Quand le pays aura-t-il toute l'histoire de ce plus grand scandale financier de son histoire? Nous trouver des réponses à certaines de ces questions: Pourquoi la Banque Negara spéculer sur le marché des changes risqués pour réaliser des bénéfices Était-ce une politique appropriée pour une banque centrale d'utiliser les réserves country8217s pour faire des profits Qui était responsable de l'autorisation de telles activités Quelles étaient les limites Sur la quantité de réserves bancaires qui peuvent être utilisées pour la spéculation monétaire. Ces limites ont-elles été respectées? Le Cabinet at-il été informé que les réserves des pays étaient utilisées pour de telles spéculations risquées? Il n'y avait pas de mécanisme pour surveiller le commerce des devises. De telles pertes énormes
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